什麼是流動性提供者令牌(LP Token)?

流動性提供者(簡寫為LP, 即Liquidity Providers)令牌(LP Token)是向在自動做市商(AMM)協定上運行的去中心化交易所(DEX)的流動性提供者發行的代幣。Uniswap、Sushi和PancakeSwap是一些流行的DEX的例子,它們向流動性提供者分發LP代幣。

流動性提供者被用來追蹤個人對整體流動性池的貢獻,因為持有的LP代幣與整體流動性池中的份額成比例對應。

在最基本的層面上,LP代幣按以下公式工作:

流動性池的總價值 / 流通中的LP代幣總價值=1個LP代幣的價值

就技術屬性而言,流動性提供者與同一網路上的其他代幣沒有太大區別。例如,由Uniswap和Sushiswap發行的LP代幣,都在乙太坊網路上運行,實際上是ERC20代幣。像任何其他ERC20代幣一樣,這些LP代幣可以在其他協定上進行轉讓、交易和抵押。

與其他任何代幣一樣,持有LP代幣的流動性提供者可以完全控制其鎖定的流動性。大多數流動性池允許提供者在任何時候順利贖回他們的LP代幣,但是許多提供商在你過早贖回時可能會收取少量罰款。

LP代幣與流動性池比例份額之間的關係最常用於至少兩種情況:

  • 確定流動性提供人在流動性提供期間累計的交易費用份額。
  • 確定當流動性提供者決定贖回其代幣時,從流動性池中向流動性提供者返還多少流動性。

現在DeFi平臺上出現了許多LP代幣的其他用例。這些措施包括:

  • 抵押LP代幣以賺取更多回報,以此激勵LP將其流動性鎖定在池子裡的一種方式。有時,這被稱為“挖礦”。
  • 使用LP代幣值作為訪問初始DEX發行(IDOs)的限定因素,即,要參與某些IDOs,必須持有一定值的LP代幣。

成為流動性提供者,可能面臨在提出代幣的時候,資產價值(本金)減少的情況,即AMM機制中普遍存在的無常損失,有關此概念,請參考什麼是無常損失