要想赢钱,请学会期权的保险策略

保险策略指的是在持有某种标的物现货的同时,买入该标的物的认沽期权,保险策略的目的是规避持有标的物价格下降的风险,换句话说就是给现货买了保险。

保险策略和止损订单有些异曲同工之妙,不同的是:止损订单是被动的,依赖于价格,优点是不用承担止损成本,缺点是若标的物价格在跳空止损之后,一直下降的话,投资者没有办法及时止损就会造成损失。保险策略要承担一定的成本,但是可以比较灵活地确定止损时机。

保险策略比较简单,只要具备期权的投资资格,持有标的物现货,就可以买入相应数量的认沽期权,保险功能是期权市场最重要的功能,所以保险策略也是应用比较广泛的期权交易策略。

具体的保险策略的五诀内容如下:

一、选长期看好的标的物

比如长期看好比特币,同时也会担心出现某些负面消息,比特币价格会下降,在这个时候,就可以在持有比特币的同时买入它的认沽期权, 再加个下跌的时候就以行权价卖出比特币,这就减少了损失扩大的可能性。买入认沽期权就相当于是给比特币买了保险,要支付一定的保险费用,若比特币未来收益一般,在扣除保险成本之后,收益也是比较差的,所以,最好是卖出比特币而非是买入认沽期权。

二、选择合适的行权价格

行权价不同,所提供的“保险”效用也是不一样的:行权价格低,认沽期权的持有者就只能以比较低的价格卖出现货,那“保险的系数”也会相对较低;行权价格高,就可以以较高的价格卖出现货,“保险系数”就会高。

三、尽量买期限比较长的认沽期权

买认沽期权的期限和计划持有现货的时间要相匹配,假如没有明确的持有时间,就尽量买入较长的认沽期权。期权是有期限的,买入期权之后所拥有的权利只是在期权存续的时间内有效,期权价值会随时间的推移损耗,所以要留给自己足够的时间来执行相关交易。

四、及时调整

在建立保护性的认沽期权头寸之后,就要根据市场情况和投资策略的变化,对头寸做出调整。如果原有的认沽期权在接近到期的时候仍然是有计划的持有现货,那就要选择合适的期权合约展期。

五、利用价差策略降低保险的成本

若对未来现货价格顶部有比较明确的预期, 就可以在保险策略的基础上,卖出一个虚值认购期权;若对未来现货价格底部有明确的判断,就可以再卖出一个行权价更低的认沽期权,这样就可以既得到权利金,又降低了保险成本。

温馨提示:

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