了解金融风险

在金融市场中,我们可以将风险定义为人们在交易或投资时可能造成的资金损失。因此,所谓的金融风险,就是指造成金钱或资产损失的可能性。

换句话说,许多金融服务或交易中包含固有的风险损失,这就是我们所说的金融风险。广义上讲,该概念可以适用于各类场景,例如金融市场、企业管理和政府机构。

评估和处理金融风险的过程通常称之为风险管理。

金融风险类型

一般情况下,金融风险包括市场风险、投资风险、运营风险、合规性和系统性风险。

投资风险

顾名思义,投资风险是与投资和交易活动相关的风险。有多种形式的投资风险,但大多数与市场价格波动有关。我们可能会将市场风险、流动性风险和借贷风险视为投资风险类别的一部分。

市场风险

市场风险通常指资产价格波动相关的风险。例如购买比特币将面临市场风险,因为比特币的波动性可能导致价格下跌。

要做好市场风险管理,首先要考虑如果比特币价格涨幅不符合预期,可能会给投资造成损失,因此需要创建策略,为投资提供应对市场变化的建议。

通常,投资者面临直接和间接的市场风险。直接市场风险与交易者所投资的资产价格相关,资产价格的下跌可能会给投资者造成损失。

另一方面,间接市场风险通常指资产的次级或辅助类风险(即不明显的)。在股票市场中,较常见的是利率风险。

需要注意的是,利率能够直接或间接影响金融市场。尽管利率间接影响了股价,但它们直接影响了债券和其他固定收益的证券。因此,对于不同类别的资产,利率风险可能会是直接风险也可能是间接风险。

流动性风险

指投资者和交易者无法在稳定的价格区间内快速得购买或出售该资产,所造成的流动性风险。

例如,某用户以50000美元的单价购买了1,000枚比特币。假设几个月后比特币的价格仍在50000美元左右。在流动性充裕的市场中,有大量的买家愿意以50000美元的价格购买比特币,该用户可以迅速卖出现在持有的全部比特币资产。但是,如果市场缺乏流动性,那么只有少数买家愿意以50000美元的价格购买比特币。因此,该用户可能不得不以低于50000美元的价格出售所持有的其他比特币。

信用风险

信用风险是指贷方由于交易对手的违约而遭受损失的风险。例如,如果B向A借钱,则A将面临信用风险。即B可能无法将资金归还给A,这就是我们所说的信用风险。如果B违约,A将遭受损失。

从更宏观的角度看,如果一个国家的信用风险扩大到不合理的水平,则可能会发生经济危机。例如2008年美国爆发的次贷危机,最终演变成为席卷全球的经济危机。

运营风险

运营风险是由于内部流程、系统或程序故障而造成财务损失的风险。该类故障通常是由人为的失误或欺诈行为引发的。

为了降低运营风险,每家公司都应进行定期的安全审计,并采用安全可靠的程序和有效的内部管理。

大多数员工违规事件的发生都是因为员工在未经授权的情况下,非法使用公司的资金。这种活动通常被称为流氓交易,它在全球范围内造成了巨大的财务损失,尤其是在银行业内部。

运营风险也可能是由间接影响公司运营的外部事件引起的,例如地震、雷暴和其他自然灾害。

合规风险

合规风险是由于公司或分支机构不遵守各辖区内的法律和监管,所引发的损失。为了避免此类风险,许多公司采用了特定的程序,例如反洗钱(AML)和客户认证体系(KYC)。

如果服务提供商或公司不符合相关监管政策,它们可能会被关闭或受到严厉处罚。许多投资公司和银行由于无法满足监管部门的合规性要求(例如,未经有效许可而经营)而面临诉讼和制裁。内幕交易和腐败也是合规性风险的常见案例。

系统性风险

系统性风险与某些特定事件在特定市场或行业中引发的不利影响有关。例如,雷曼兄弟在2008年次贷危机时的倒闭引发了美国的严重金融危机,最终影响了全球许多国家。

属于同一行业的公司之间的密切相关性印证了系统性风险。如果雷曼兄弟没有跟美国的金融体系联系得那么紧密,那么它破产所造成的影响可能会大大降低。

理解系统性风险概念的一种简单方法是,将其想象成为是多米诺骨牌效应,其中一个骨牌先掉落,将会导致其他所有部分开始掉落。

值得注意的是,在2008年全球金融危机之后,贵金属行业实现了显著增长。因此,多元化资产配置是减轻系统性风险的方法之一。

系统性风险与市场风险

不要将系统性风险与市场风险或总体风险相混淆,后者更难以定义,并且是涉及范围更广的风险,它的概念不仅是金融风险。

市场风险可能与许多经济和社会政治因素相关,例如通货膨胀、利率、战争、自然灾害以及政府的重大政策变化。

本质上,市场风险涉及在多个领域影响一个国家或社会的事件。可能包括农业、建筑、采矿、制造、金融等行业。因此,尽管我们可以通过多样性的资产投资组合来缓解系统性风险,但是市场风险却无法通过多样性的投资来缓解。

总结

对于金融市场,几乎不可能完全规避风险。交易者或投资者能够做到的就是以某种方式减轻或控制这些风险。 因此,了解这些主要的金融风险类型是制定有效的零风险管理策略的首要任务。