什么是套利交易

假设您可以保证自己可以持续获利?那么会发生什么情况呢?毫无疑问,如果您在进入交易之前就知道可以盈利,那么只要有能够发现这种利润空间的交易者都会去利用它,直到利润空间不再存在为止。

虽然没有保证持续盈利的交易,但套利交易是最接近实现该目标的一种策略。交易者会进行激烈的竞争,以获得参与这类交易的机会,因此套利交易的利润通常很小,并且很大程度上取决于每笔交易的速度和数量。这就是为什么多数套利交易是由高频交易(HFT)公司开发的算法来实现盈利的原因。

什么是套利交易?

套利交易是一种在某个市场中购买资产,同时在另一市场中出售,来产生利润的交易策略,通常是在不同交易所交易相同资产来完成的。理论上讲,金融工具之间的价格差应为零,因为实际上他们就是完全相同的资产。

套利交易者(或套利机构)面临的挑战不仅在于发现这些价格差异,同时也要能够迅速进行交易。其他套利交易者也会看到这种价格差异(价差),因此获利的窗口通常会很快消失。

关键是由于套利交易通常风险较低,回报也通常很低。这意味着套利交易者不仅需要迅速采取行动,而且还需要大量资金才能有可观的获利。

您可能想知道加密货币交易员可以使用哪种套利交易策略。有一些类型可以直接获利,因此我们直接使用它。

套利交易的种类

不同市场的交易者使用多种套利策略。但当涉及到加密货币交易时,也有很常用的独特类型。

交易所套利

交易所套利是最常见的类型:交易者在某个交易所中购买加密资产并在另一交易所中出售。

加密货币的价格会迅速变化,如果您查看不同交易所上同一资产的委托簿,您会发现同一时间的价格几乎不会完全相同,这就是套利交易者进入的点位:他们试图利用这些微小差异获取利润,这也使基础市场变得更有效率,由于不同的交易所的价格都保持在相对可控的范围内。反过来说,市场低效可能意味着套利交易的机会。

如何实践?假设BitWell与另一家交易所之间的比特币价格存在差异。套利交易者看到了这一点,他们希望以较低的价格在交易所购买比特币,并以较高的价格在另一家交易所出售。那么,交易时间的安排和执行都非常重要,因为比特币是一个相对成熟的市场,交易所套利机会窗口往往很小。

融资利率套利

加密货币衍生品交易的另一种常见套利模式是融资利率套利。交易者购买加密货币并用期货合约对冲价格波动,该期货合约的融资率通常低于购买该加密货币的成本。在这种情况下,成本是指该点位可能产生的任何费用。

假设您拥有一些ETH,现在您对这项投资较为满意,但您预期未来ETH的价格波动很大,因此您决定通过出售与ETH投资相同价值的期货合约(卖空)来对冲价格风险。假设该合约的资金支付比例为2%,表示您可以在不承担任何风险的前提下,获得ETH 2%的利润回报,同时这也带来了套利机会。

三角套利

加密货币领域里另一种常见的类型是三角套利。这种套利是指交易者观察到三种不同的加密货币之间的价格差异,以循环的方式实现彼此交换。

三角套利是尝试利用货币间价格差异(例如BTC/ETH)来进行获利。例如您可以用USDT购买BTC,用BTC购买ETH,最后用ETH购买USDT。如果ETH和BTC之间的相对价值与这些货币与USDT的价值不匹配,则存在套利机会。

套利交易的风险

尽管套利交易的风险被认为是相对较低的,但这并不意味着没有风险。没有风险就没有回报,套利交易当然也不例外。

套利交易最大风险是执行风险,当价格间的价差在您完成交易之前关闭时,就会导致零回报或负回报,原因可能是出现交易滑点、执行缓慢、异常高的交易成本、波动性突然飙升等。

进行套利交易时的另一个主要风险是流动性风险,也就是当您没有足够的流动性进入和退出套利市场的时候。如果您使用期货合约等杠杆工具进行交易,如果交易不利于您,则可能会因为保证金而损失利润。因此,进行适当的风险管理非常重要。

总结

套利交易是加密货币交易者的绝佳机会,只要有适当的速度和资金参与这类交易策略,就可以立即进行低风险、可盈利的交易。

当然,与套利交易相关的风险不容忽视:套利交易可能意味着“无风险获利”或“保证利润”,但实际上仍有不容忽视的风险。