什么是DeFi?DeFi项目有哪些?

什么是DeFi?

DeFi,即 Decentralized Finance,我们也称之为分布式金融、去中心化金融。狭义定义用智能合约去除金融中介,降低交易成本广义定义则是创造新形态的金融产品,在开放、开源、无门槛的区块链生态环境中,打造更有竞争力的金融系统,在全球市场上实现无国界交易。

随着区块链的迅速发展,DeFi应用场景也在不断地丰富,而金融业是其中最有前景的行业。目前,DeFi主要在以太坊网络生态内较为活跃,经过两三年的探索发展,衍生出了稳定币、借贷平台、衍生品、预测市场、保险、支付平台等多种金融创新玩法。

DeFi 的基础特点可以归结为三个:1. 基于区块链技术;2. 资产由个人掌控;3. 通过对信任的最小化依赖,降低个体与个体间的信任成本。

DeFi 的发展从建立开源协议开始,其愿景就是创建一个任何人只要有互联网连接就可以访问的金融系统,最大程度地实现金融普惠性。DeFi 的产品服务一定具备这些特质:开源和互操作性、开放包容无需准入许可和审查、无需信任、透明。

简单来说,DeFi就是将传统金融搬到区块链网络里,但相比传统金融,它通过区块链实现了去中心化,也就是去掉了中间人的角色,从而降低了中间环节带来的巨额成本。

DeFi 存在的必要性

无论当前的金融服务基础设施多么到位,它都存在许多问题。这些问题的主要根源都在于中心化的、单一的、孤立机构的存在,也使得目前所有的金融交易都处于第三方的监管之下。

这也导致个体的经济自由在某种程度上被剥夺,DeFi 就是为了让每个普通人都能够获得自治而平等的金融服务,无关地域限制和机构阻碍。

传统金融体系目前存在以下弊端:

  • 金融服务歧视
  • 严密的监管与审查
  • 遭受竞争风险的困扰
  • 缺乏必要的透明度

上述弊端的存在导致了以下后果:

  • 使用传统金融设施需要支付高昂的手续费
  • 由于地理边界、官僚主义、审查制度而导致的资产缺乏可得性,使得投资者无法获取多样化其投资组合,错失投资机会
  • 个人承担过高不必要的竞争风险

正是借助于区块链技术的发展,使得 DeFi 有能力通过点对点金融来解决当前金融机构所面临的这些问题。那么 DeFi 究竟是如何处理这些问题的呢?

  • 无需许可:每个人都可以自由、平等地访问所有的金融服务
  • 审核免疫:每个人都可以使用所有的金融设施,无需受到相关规定的约束
  • 可编程:每个合约都是预编程的,对每个人而言都以同样的方式执行
  • 透明度:合约的内部工作在分布式账本上完全可见,因此为系统引入了透明度
  • 可信度:由于上述特点,整个系统可以被每个普通人所信赖

DeFi 让一个普通人也可以掌握自己的基金和个人数据。由于每个合约都是可编程的,竞争风险也可以得到缓解。DeFi 同时也从价值链中剔除了中间环节,因此,手续费和完成交易所需的时间得到大幅缩减。最后,DeFi 同时也让人们可以利用其持有的投资组合获得被动收入。

DeFi项目有哪些?

目前我们常见的 DeFi 热门领域有支付、稳定币、去中心化交易平台、衍生品和指数产品。

  • 支付:闪电网路、xDai、Request Network、OmiseGO 等;
  • 稳定币:MakerDAO、Gemini Dollar、USD Coin 等;
  • 去中心化交易平台:Uniswap、0x、DDEX、SushiSwap 等;
  • 衍生品:预测市场(veil、Augur);借贷市场(dYdX、compound、Dharma);
  • 指数:SET 一篮子 ERC20 token、Neutral Dollar 一篮子美元稳定币。

1.MakerDAO

作为 DeFi 领域中最大的项目,MakerDAO 被普遍认为是“启动了 DeFi 运动的项目”。

MakerDAO 成立于2014年,是以太坊上自动化抵押贷款平台,同时也是稳定币 DAI 的提供者。MakerDAO 是建立在以太坊上的去中心化的衍生金融体系,它采用了双币模式,一种为稳定币 DAI,另一种为权益代币和管理型代币 MKR。DAI 于2017年12月主网上线。通过双币机制,MakerDAO使得整个去中心化的质押贷款体系得以运转。

DAI和美元进行1:1锚定,和其他稳定币一样,DAI也存在价格波动。和其他稳定币不一样的是,DAI 是通过超额抵押加密数字货币,从而获得价值。USDT、TrueUSD 和 GUSD 这一类的中心化稳定币每发行1美元的代币背后都存在1美元的法币作为储备,而1 DAI 背后是以超出1美元的数字资产作为储备。

与USDT、TrueUSD等不同的是,DAI 的运行机制是公开透明的,这也是 DAI 的优势之一。不仅 DAI 本身透明,换取 DAI 的抵押物以太坊的价值波动和数量也一样透明,对外公开可见。

2.Compound

DeFi借贷市场上主流的以太坊借贷平台之一,成立于2018年9月,Compound协议打造的是一个无中介的贷款平台,借方获得利益,贷方支付利息。

Compound的运营模式接近于传统的银行模式,以流动的资金池方式聚集存款人存入的资金,并将资金贷给借款人,通过算法平衡供求、设定利率。

在Compound平台中,每种代币拥有独立的资金池。当借款人以某一代币进行抵押时,相应资金池会增加;当借款人借出某一代币时,相应资金池会减少。资金池的存在使得交易双方不需要单独撮合,不存在交易对手风险,提高了交易效率。

Compound的资金池设计意图为借款人提供高流动性。取决于对资产的供需状况不同,Compound使用算法设定每种资产的贷款利率。当借款人对某一加密资产的需求较低时,资金池里的可借贷金额过剩,流动性高,利率会降低,从而鼓励更多贷款;当借款人对某一加密资产的需求过剩时,可借贷金额降低,流动性低,利率会增加,从而吸引存款人的供给。

Compound的新ERC-20代币简称cToken,使用户能更简便的进行借贷操作。例如,支持cDAI与DAI交换,DAI持有者就可以将代币借给cDAI用户。

3.Synthetix

Synthetix 是一个建立在以太坊上的去中心化合成资产发行协议。这些合成的资产(Synths)来自于抵押 Synthetix Network Token(SNX),且可以直接用 Synthetix.Exchange 交易所上的 Synthetix 智能合约在彼此间直接交易。

Synthetix上的交易是以去中心化的模式进行的,且无须交易对手存在,也不用担心流动性和滑点问题。在其交易所上的交易都是通过智能合约执行的,是对智能合约的交易,而不是订单簿交易。这些都有其独特的交易体验和部分优势。

用户只要在Synthetix的智能合约中锁定一定量的SNX,即可发行合成资产。其质押率非常高,是其发行资产的750%,只有达到750%的目标阀值才有机会获得交易手续费和SNX新代币的奖励。