永续合约和交割合约的区别

什么是永续合约?

永续合约是一种创新型金融衍生品,该合约采用了期货合约的特点,尤其是无需交割实际商品。永续合约是在交割合约的基础上发展而来,不过较之前者还是有很多不同。

试想一种实物商品的期货合约,比如黄金。在传统期货市场中,这些合约标记着黄金的交割日期。即是说,黄金应在期货合约到期时进行交割。由于传统期货市场中,要求一方实际持有黄金,这会导致期货合约的“持有成本”。

什么是交割合约?

交割合约是指期货合约的双方同意在指定时间也就是交割日,按期货的价格进行合约交割买卖。该合约是以USDT作为计价单位和结算单位,定期进行交割的数字货币合约。该合约价格全部由市场机制形成,不使用指数而是用最新成交价计算盈亏。

永续合约和交割合约的区别

1.交割日期限制

从设计机制上来看,和交割合约最大的区别就是没有交割日,合约永远不会到期结算,只要合约不被爆仓,交易者可长期持有。

2.价格设置机制

永续合约对标现货价格,不容易被恶意“插针”爆仓,交割合约则更容易被“插针”爆仓。交割合约的价格一般是交易平台自己的盘口价格,会受到盘口价格“买一价”和“卖一价”的影响。

3.“穿仓分摊”模式

很多交易所的交割合约是采用“穿仓分摊”规则,即如果因为行情的剧烈波动造成某些合约用户没办法及时平仓发生穿仓事件,保证金无法覆盖亏损,那么所有盈利用户必须分摊穿仓用户的损失。

永续合约则是通过自动减仓,以降低市场风险,不存在“穿仓分摊”的情况,用户建仓后也可以随时平仓提取收益。

4.最高杠杆率设置不同

永续合约与交割合约在用途上也不相同。交割合约就不适合做投机,它其实最适合矿工或者一些套期保值的用户。永续合约提供最高150倍的杠杆,风险性与投机性更强。