期权进阶之九:熊市行情期权交易策略

利用期权,不管市场是上涨、下跌、或者是震荡,几乎在所有的市场预期下,投资者都有可以找到相对应的策略来寻找到获利的机会并控制风险。期权可以利用的策略是千变万化的,是机构最为常用的对冲工具,以及可以套利的市场。

快速下跌行情中的期权策略

买入虚值认沽期权同样发挥的是期权的高杠杆功能。融券卖出标的资产的杠杆最高仅有2倍,而买入虚值认沽期权的杠杆率最高可达20倍以上,且不用承担融券的利息成本。

温和下跌行情中的期权策略

1. 卖空认购期权

在看空后市的前提下,可以选择卖出虚值或平值认购期权来获取权利金收入。行权价选择的越高,期权被行权的概率越小,但收取的权利金收益也就越少。

2. 熊市价差

在市场偏离预期大幅上涨时,投资者可以买入一个行权价更高的认购合约来规避标的价格继续上涨的风险,从而形成熊市价差。如果你是一个谨慎且交易频率较低的投资者,可以在建仓时直接买入熊市价差组合,锁定上行风险。

3. 熊市比率价差

熊市比率价差与牛市比率价差相似,通过买入1份行权价较高的认沽合约并卖出N份行权价较低的认沽合约组成。熊市比率价差属于中性偏空的策略。

注:

1.为方便描述,文中一律用“资产”代替,大家学习时可自行替换为“股票”、“数字资产”等等,不影响整体的表述和理解。

2.文中图片相关内容来自上海证券交易所公开学习资料。