什麼是DeFi?DeFi項目有哪些?

什麼是DeFi?

DeFi,即 Decentralized Finance,我們也稱之為分散式金融、去中心化金融。狹義定義用智慧合約去除金融仲介,降低交易成本廣義定義則是創造新形態的金融產品,在開放、開源、無門檻的區塊鏈生態環境中,打造更有競爭力的金融系統,在全球市場上實現無國界交易。

隨著區塊鏈的迅速發展,DeFi應用場景也在不斷地豐富,而金融業是其中最有前景的行業。目前,DeFi主要在乙太坊網路生態內較為活躍,經過兩三年的探索發展,衍生出了穩定幣、借貸平臺、衍生品、預測市場、保險、支付平臺等多種金融創新玩法。

DeFi 的基礎特點可以歸結為三個:1. 基於區塊鏈技術;2. 資產由個人掌控;3. 通過對信任的最小化依賴,降低個體與個體間的信任成本。

DeFi 的發展從建立開源協議開始,其願景就是創建一個任何人只要有互聯網連接就可以訪問的金融系統,最大程度地實現金融普惠性。DeFi 的產品服務一定具備這些特質:開源和互通性、開放包容無需准入許可和審查、無需信任、透明。

簡單來說,DeFi就是將傳統金融搬到區塊鏈網路裡,但相比傳統金融,它通過區塊鏈實現了去中心化,也就是去掉了中間人的角色,從而降低了中間環節帶來的巨額成本。

DeFi 存在的必要性

無論當前的金融服務基礎設施多麼到位,它都存在許多問題。這些問題的主要根源都在於中心化的、單一的、孤立機構的存在,也使得目前所有的金融交易都處於協力廠商的監管之下。

這也導致個體的經濟自由在某種程度上被剝奪,DeFi 就是為了讓每個普通人都能夠獲得自治而平等的金融服務,無關地域限制和機構阻礙。

傳統金融體系目前存在以下弊端:

  • 金融服務歧視
  • 嚴密的監管與審查
  • 遭受競爭風險的困擾
  • 缺乏必要的透明度

上述弊端的存在導致了以下後果:

  • 使用傳統金融設施需要支付高昂的手續費
  • 由於地理邊界、官僚主義、審查制度而導致的資產缺乏可得性,使得投資者無法獲取多樣化其投資組合,錯失投資機會
  • 個人承擔過高不必要的競爭風險

正是借助于區塊鏈技術的發展,使得 DeFi 有能力通過點對點金融來解決當前金融機構所面臨的這些問題。那麼 DeFi 究竟是如何處理這些問題的呢?

  • 無需許可:每個人都可以自由、平等地訪問所有的金融服務
  • 審核免疫:每個人都可以使用所有的金融設施,無需受到相關規定的約束
  • 可程式設計:每個合約都是預程式設計的,對每個人而言都以同樣的方式執行
  • 透明度:合約的內部工作在分散式帳本上完全可見,因此為系統引入了透明度
  • 可信度:由於上述特點,整個系統可以被每個普通人所信賴

DeFi 讓一個普通人也可以掌握自己的基金和個人資料。由於每個合約都是可程式設計的,競爭風險也可以得到緩解。DeFi 同時也從價值鏈中剔除了中間環節,因此,手續費和完成交易所需的時間得到大幅縮減。最後,DeFi 同時也讓人們可以利用其持有的投資組合獲得被動收入。

DeFi項目有哪些?

目前我們常見的 DeFi 熱門領域有支付、穩定幣、去中心化交易平臺、衍生品和指數產品。

  • 支付:閃電網路、xDai、Request Network、OmiseGO 等;
  • 穩定幣:MakerDAO、Gemini Dollar、USD Coin 等;
  • 去中心化交易平臺:Uniswap、0x、DDEX、SushiSwap 等;
  • 衍生品:預測市場(veil、Augur);借貸市場(dYdX、compound、Dharma);
  • 指數:SET 一籃子 ERC20 token、Neutral Dollar 一籃子美元穩定幣。

1.MakerDAO

作為 DeFi 領域中最大的項目,MakerDAO 被普遍認為是“啟動了 DeFi 運動的項目”。

MakerDAO 成立於2014年,是乙太坊上自動化抵押貸款平臺,同時也是穩定幣 DAI 的提供者。MakerDAO 是建立在乙太坊上的去中心化的衍生金融體系,它採用了雙幣模式,一種為穩定幣 DAI,另一種為權益代幣和管理型代幣 MKR。DAI 於2017年12月主網上線。通過雙幣機制,MakerDAO使得整個去中心化的質押貸款體系得以運轉。

DAI和美元進行1:1錨定,和其他穩定幣一樣,DAI也存在價格波動。和其他穩定幣不一樣的是,DAI 是通過超額抵押加密數位貨幣,從而獲得價值。USDT、TrueUSD 和 GUSD 這一類的中心化穩定幣每發行1美元的代幣背後都存在1美元的法幣作為儲備,而1 DAI 背後是以超出1美元的數字資產作為儲備。

與USDT、TrueUSD等不同的是,DAI 的運行機制是公開透明的,這也是 DAI 的優勢之一。不僅 DAI 本身透明,換取 DAI 的抵押物乙太坊的價值波動和數量也一樣透明,對外公開可見。

2.Compound

DeFi借貸市場上主流的乙太坊借貸平臺之一,成立於2018年9月,Compound協議打造的是一個無仲介的貸款平臺,借方獲得利益,貸方支付利息。

Compound的運營模式接近于傳統的銀行模式,以流動的資金池方式聚集存款人存入的資金,並將資金貸給借款人,通過演算法平衡供求、設定利率。

在Compound平臺中,每種代幣擁有獨立的資金池。當借款人以某一代幣進行抵押時,相應資金池會增加;當借款人借出某一代幣時,相應資金池會減少。資金池的存在使得交易雙方不需要單獨撮合,不存在交易對手風險,提高了交易效率。

Compound的資金池設計意圖為借款人提供高流動性。取決於對資產的供需狀況不同,Compound使用演算法設定每種資產的貸款利率。當借款人對某一加密資產的需求較低時,資金池裡的可借貸金額過剩,流動性高,利率會降低,從而鼓勵更多貸款;當借款人對某一加密資產的需求過剩時,可借貸金額降低,流動性低,利率會增加,從而吸引存款人的供給。

Compound的新ERC-20代幣簡稱cToken,使用戶能更簡便的進行借貸操作。例如,支援cDAI與DAI交換,DAI持有者就可以將代幣借給cDAI用戶。

3.Synthetix

Synthetix 是一個建立在乙太坊上的去中心化合成資產發行協議。這些合成的資產(Synths)來自於抵押 Synthetix Network Token(SNX),且可以直接用 Synthetix.Exchange 交易所上的 Synthetix 智能合約在彼此間直接交易。

Synthetix上的交易是以去中心化的模式進行的,且無須交易對手存在,也不用擔心流動性和滑點問題。在其交易所上的交易都是通過智慧合約執行的,是對智慧合約的交易,而不是訂單簿交易。這些都有其獨特的交易體驗和部分優勢。

用戶只要在Synthetix的智慧合約中鎖定一定量的SNX,即可發行合成資產。其質押率非常高,是其發行資產的750%,只有達到750%的目標閥值才有機會獲得交易手續費和SNX新代幣的獎勵。